一家知名的薪酬咨詢公司在四月初預(yù)言說，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不會(huì)對(duì)公司高管的薪酬式期權(quán)產(chǎn)生絲毫影響。對(duì)于這種說法，沃頓會(huì)計(jì)學(xué)教授瑪麗·埃倫·卡特（Mary Ellen Carter）打算予以反駁。“事實(shí)并非如此”，她說：“股票期權(quán)在高管收入中的比重將會(huì)下降，限制性股票將會(huì)取而代之”。

　　卡特是根據(jù)自己的一項(xiàng)研究結(jié)果做出上述回應(yīng)的，她研究的內(nèi)容是會(huì)計(jì)制度對(duì)高管薪酬式股權(quán)設(shè)計(jì)的影響——這也是卡特與達(dá)頓商學(xué)院（Darden）的魯南·林奇（Luann J。Lynch）以及沃頓商學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)教授伊萊姆·特納（Irem Tuna）新近合著的一篇論文的題目。無獨(dú)有偶，他們的研究恰好與美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)（Financial Accounting Standards Board，F(xiàn)ASB）今年啟動(dòng)的一項(xiàng)新準(zhǔn)則不謀而合，該準(zhǔn)則要求公司把給予公司高管及雇員的股票期權(quán)納入會(huì)計(jì)費(fèi)用項(xiàng)目。卡特著重研究了1500家公司從1995年至2001年的會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)——也就是FASB準(zhǔn)備推行會(huì)計(jì)制度改革的那些年，這段時(shí)間很多大公司還沒有開始實(shí)施股票期權(quán)費(fèi)用化。此外，通過考察2002年及2003年開始實(shí)施股權(quán)費(fèi)用化的公司中高管的薪酬變化，卡特進(jìn)一步證實(shí)了自己的研究結(jié)果。

　　在新近一篇題為《會(huì)計(jì)制度對(duì)高管薪酬式股權(quán)設(shè)計(jì)的影響》的論文中，卡特做出這樣的結(jié)論：既然公司必須像對(duì)待工資和其他成本一樣對(duì)股票期權(quán)作相應(yīng)的成本處理——從利潤中扣減，那么高管薪酬體系將會(huì)面臨一場變革。卡特還預(yù)言限制性股票將最終取代期權(quán)成為高管薪酬方式的新寵。

　　“隨著財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)股票期權(quán)的披露，操縱賬面利潤的空子被堵住，受股票期權(quán)費(fèi)用化制約的企業(yè)將再也無法暗渡陳倉——掩蓋任何形式的股權(quán)薪酬的成本，”卡特在文中說道。她與達(dá)頓商學(xué)院（Darden）的魯南·林奇（Luann J。Lynch）以及沃頓商學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)教授伊萊姆·特納（Irem Tuna）共同撰寫了這篇研究論文。

　　“我們發(fā)現(xiàn)在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則出臺(tái)之前，由于期權(quán)不會(huì)影響賬面利潤，因此企業(yè)發(fā)放的期權(quán)比重較大。我們的研究結(jié)果表明，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施使得財(cái)務(wù)報(bào)表無空可鉆，因此高管薪酬結(jié)構(gòu)中期權(quán)的比重將會(huì)縮小，而限制性股票的比重將會(huì)增加。我們的研究結(jié)果證實(shí)了會(huì)計(jì)制度對(duì)股權(quán)薪酬設(shè)計(jì)的影響。”